~慶猜瞎下~

存續偏差的起因來自於經營績效不佳的基金會被市場淘汰,
而表現優良的基金則會繼續在市場上存活.
例如欲分析共同基金的歷來經營績效,
而以現有基金作為取樣母體時,
被取樣的共同基金在過去必然經營績效良好,
相反的,
經營績效不佳的基金則會因為結算或是購併,
而被忽略在取樣母體之外,進而導致分析上的偏差.
此一偏差類型存在的結果,
將使投資者高估經營績效歷史,
導致投資者在預期報酬率上過於樂觀.

意味著
只有最好的績效才會被紀錄下來,
然而在市場上失敗的投資卻被視同不存在.

節錄自投資金律 -=The Four Pillars of Investing=-

yslee@2007.11.1 10:13PM